2026年期货投资分析第四章重点：替代品与互补品

期货投资分析第四章重点：替代品与互补品

（一）替代品

1、概念

当一种商品价格下降（上涨）导致另一种商品的需求减少（增加）时，这两种商品互为替代品。同类商品大多具有一定的替代性。

2、二者价格波动关系

替代品价格上涨——该商品需求增加——推动该商品价格上涨。

（二）互补品

1、定义

当一种商品价格下降（上涨）会导致另一种商品的需求增加（减少）时，这两种物品被称为互补品。

2、二者的价格变化方向：以钢材价格和铁矿石为例，均由钢材牵引，并基本呈现同涨同跌的形态：

（1）在钢价上涨阶段，钢铁行业的景气足以承受较高的生产成本，铁矿石和焦炭价格表现为跟涨；

（2）在钢价下跌阶段，钢铁行业盈利能力弱化，钢厂可能采取限产、重新商议原料价格或延迟付款等方式降低生产成本，铁矿石和焦炭价格表现为跟跌。

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