2026年期货投资分析第三章重点：格兰杰因果关系检验

期货投资分析第三章重点：格兰杰因果关系检验

一、定义

格兰杰因果关系：以两个经济变量X、Y为例，若在变量Y历史信息基础上，变量X历史信息的加入有利于更好地预测变量Y未来的变化，则认为变量X是变量Y的格兰杰原因。即如果在Yt方程中加入变量X的滞后值可以显著提高对变量Y的解释或预测程度，就可以说变量 x是y的格兰杰原因。格兰杰检验仅仅是在统计上对两个变量的相互影响关系进行检验，并不能据此说明两个变量之间存在经济意义上的因果关系。

二、构造回归模型

三、可能的检验结果

（1）X单向影响Y：Y_t式中各滞后项的系数整体显著不为0，而X_t式中各滞后项的系数整体为0。

（2）Y单向影响X：X_t式中各滞后项的系数整体显著不为0，Y_t式中各滞后项的系数整体为0。

（3）X与Y双向影响对方：Y_t式中各滞后项的系数整体显著不为0，X_t式中各滞后项的系数整体显著不为0。

（4）X与Y彼此独立：Y_t式中各滞后项的系数整体为0，X_t式中各滞后项的系数整体为0。

四、检验方法

F检验。针对情况（1）构造受约束的F统计量，假设（1）式中X各滞后项的系数均为0，建立Y_t对自己各滞后项的自回归模型，计算残差平方和RSS_R，再建立包含Y和X各滞后项的回归模型，计算残差平方和RSS_U据此计算F统计量： 

如果F统计量值大于给定显著性水平下F分布的临界值F_α(m，n-k)，则拒绝原假设，认为变量X是Y的格兰杰原因。

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